期刊详情 INFORMATION

 刊名:经济科学
 主管:国家教育部
 主办:北京大学
 主 编:刘伟
 周期:双月刊
 语种:中文
 出版地:北京市
 开本:16开
 ISSN:1002-5839
 CN: 11-1564/F
 邮发代号:2-840
 复合影响因子:2.279
 综合影响因子:1.388

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    社科双效期刊


人民币均衡汇率波动的影响因素分析



作  者: 马国轩 [1] 于润 [2]
关键词: 行为均衡汇率理论 DGP识别 Johansen协整检验 政策性干预

摘要:本文基于行为均衡汇率理论,立足中国国情,分析2003年-2012年影响人民币均衡汇率波动的基本经济因素,特别是政策性因素对汇率变动的影响情况。同时,通过DGP识别的Johansen协整分析,

本文基于行为均衡汇率理论,立足中国国情,分析2003年-2012年影响人民币均衡汇率波动的基本经济因素,特别是政策性因素对汇率变动的影响情况。同时,通过DGP识别的Johansen协整分析,测算均衡汇率水平及错位程度。结果发现:(1)在诸多影响因素中,人民币受政策性因素干预明显。(2)政策调控在取得了巨大成效的同时也导致了沉重的调控成本。(3)近年来人民币汇率对国际市场波动的反应越来越敏感。这些意味着健全完善外汇市场和风险管理体系,稳定人民币汇率均衡水平,平衡政策调控的收益与成本,增强抵御内外突发因素冲击的能力,稳健推动人民币国际化进程等,是人民币汇率制度改革的主要政策目标。



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